2010年3月3日投資日記

        原本打算買來收息的四隻優質廉價股，全部都以高個位甚至雙位數字的百分比增幅上升了，這證明了選擇優質股進可攻退可守的理念十分正確，更重要是印證了Benjamin Graham所說明的安全邊際在這個千禧新世紀仍然適用，好的方法就是歷久不衰的。四隻優質股當中，其中一隻已經公佈了半年的業績，而且每論在發展、資產素質及現金流方面均非常理常，只是並非巿場主流，所以要上升需要些許時間被巿場認知吧。另外三隻，是比較小型的公司，其中一間我想大家都知道是路訊通(888)，當然前景是否真的很好，我並不加以猜測，買入他純粹是為了他的現金部位，假若將了發還股東，好肯定股價將會令人括目相看，至於要多少時間，我實在無從得知，不過持有它我感到安全和滿意。另外兩隻，是和地產版塊較密切的，我不想在此披露，或許等他們的全年業績出來，才再和大家分享一下，只可以說，平野都有大把好野。

        說回來，巿場預期的威力認真驚人，當大家一面倒地一廂情願匯控業績會做好的時候，只消結果和預期有少少出入，雖然是正回報的結果，可是股價也會出乎意料地大跌，因此我們也許可以利用期望的理論來達成一點投機的目的。比方說，當巿場預期某股業績好不，但結果是正回報，即是回報率是微乎其微，但往往股價會大幅上升，反之則如匯控之流一樣的結果。為什麼我常說要規避主流，因為通常巿場會對主流產生情感上的偏好，都相信主流的成績一定突出，但冷門的股票，若成績只是比以往突出些許，就足以令巿場另眼相看待了，投資者因此而獲得很美好的資本回報。這是期望理論的說法，不過，除了期望還有很多因素左右巿場的判斷，例如經濟或者政策變動，這些留待日後再和大家探討吧。