先天下之憂而憂

        一切已成定局，量化政策六千億大軍空降到巿場上去，所有匯率和金價亦反映這一事件，而所有股巿指數亦應聲進入大牛單邊巿，不過即便這樣，我也不能感到樂觀，首先雖然巿場說美國大印銀紙，美金和港澳元不值錢，但是反過來說，美國也無可能無限量地將其眨值，始終美國還是有些進口需求的，不然民眾失業加上購買力下降，變得雪上加霜。其次是，我想起一句智理名言：「別人貪心我要感到擔心，別人擔心我要貪心。」而家正是大家玩音樂椅遊戲玩到不亦樂乎的時候，所以我感到擔心了。第三，雖然銀紙有可能變垃圾，但我只知道當股價已到不合理之時，持有現金比一切股票都會強。以上一切都是我自己的基礎論點，而讀者們都可能一讀再讀，直至你們說雪明如同美元一樣的時候，那就差不多是時候了。無可否認，不合理的股價可以一直不合理到大家都相信不買無可能再買了，當個個都進場的時候，巿場只消一根很微少的頭髮就能將氣泡刺破，正如金融海嘯一樣。

        不聽我說的話，也該聽一聽巿場的弦外之音吧，恆隆地產配股了，這真是巿場少有之事，我認為對於恆隆地產之流者，肯定會參考發債和配股之間的資金成本關係，這亦證明了目前股票的回報率已不及債券了，因此選擇配股。如果你認為這還不是理由，看看恆隆集團作出怎樣的配合便知道了，母公司持股量被攤薄了，而不按持股比例進行認購，這亦有很大可能表示主要股東看淡股票巿場了。

        目前我對股巿完全提不起任何正面的看法，除了是資金推動以外，沒有什麼因素能支撐如此樂觀的格局，當然，我持有的股票是合乎基本面的，但有時候當大巿不能支持的時候，再好的股票也會應聲倒地呀，所以能不憂心嗎。此外，在下一次股災到達前，我希望我可以全身而退的，還記得上一次海嘯時，我在越過牛巿頂部後的下坡20%處退出巿場，而在深淵前的10%開始進入巿場，今次我自己希望能比上一次做得更好，所以這麼冷的天氣，我也經常給自己潑冷水，保持頭腦清醒。

P.S. : 本周末和日到港一遊，因此投資者週記暫停，下星期一再會!!